股票解析应该关注哪些方面 太刺激! 巴菲特, 精确逃顶

成本阛阓淌若有神话、有据说、有常青树，那么一定是巴菲特。

巴菲特诚然也被东说念主质疑过，被东说念主讥刺过“廉颇老矣、尚能饭否”，然则这些怀疑最终都跟着时辰的荏苒，纷繁被证伪。

好意思股近期演出的“惊魂一周”，再次把巴老爷子拉进大师的视线。

为什么？

因为巴菲特早已大幅减持，手抓3324亿好意思元现款笑看阛阓涨跌，坐等契机。

这无疑折射了巴菲特的智谋，众东说念主都知老爷子价值投资、恒久办法，却鲜有东说念主知说念老爷子也会减仓、会空仓、会休息、会恭候。

姜照旧老的辣。

3月10日，好意思股三大指数集体“跳崖”，特斯拉单日暴跌15%、英伟达挥发5%市值，科技七巨头通宵“隐匿”的资产，逾越7000亿好意思元。

这是什么看法？

相等于通宵之间，一个国度的GDP就虚拟挥发了。比如，越南2024年的GDP为4773亿好意思元。

其实，这也偶合诠释了好意思股确乎有泡沫。

你思思好意思股的涨跌，动辄都也曾是一个发展中国度的GDP，相等于好意思股短时辰内就不错虚拟创造、虚拟隐匿一个国度的沿途社会资产。

巴菲特能不知说念阛阓也曾有泡沫了吗？

众东说念主都醉，巴菲特却早已嗅到风险，早在2023年就因苹果估值过高启动遴荐减持，而且是好意思股越涨越抛，安定将伯克希尔的现款储备推至历史峰值。

2023年10月，巴菲特囤积了足足1470亿好意思元现款。

2024年05月，巴菲特也曾囤积了1800多亿好意思元现款。

2024年11月，巴菲特在好意思股创下历史新高时，连续大幅抛售，累计囤积3252亿好意思元现款。

巴菲特濒临阛阓的非感性，以致喊出我方在好意思股也曾找不到有投资价值的股票了。

巴菲特的徒弟，投资界的另一个大佬段永平也在2024年启动持续减仓好意思股。并公开暗意“好意思股有点贵”。

成本阛阓，有卖就有买。

巴菲特在卖、卖、卖。那么，谁在买？

这些接盘的，大大量是合计巴菲特也曾年老体衰的“明智东说念主”。

比如，国内某著明投资机构在巴菲特、段永平都也曾明牌的情况下，喊出了咱们莫得跟班减持。况兼，说出了我方的意义。

我共享其中两个独特义的意义。

第一个，他们合计DeepSeek的出现会增大全球算力需求而非放松。

殊不知，微软巨头都也曾启动减少对硬件、对算力的投资。据钛媒体报说念，微软也曾取消了与至少两家私营数据中心运营商订立的缱绻"几百兆瓦"的容量租借合约。

这意义是，他们比微软还了解科技、了解算力、了解东说念主工智能。

第二个，他们合计好意思国企业回购预测将达到1万亿好意思元，通过减少流畅股数目和提升每股收益(EPS)来增强投资者信心，尤其是科技巨头将连续加大回购力度。

关连词，企业回购这一套路是有特地的历史配景。

早些年，好意思国降息且减少企业的交易税，这使得企业粗略用较低的利息购买自家的股票，并通过利润、分成掩盖掉利息成本。

然则，咫尺呢？

好意思国事高息环境。

好意思国企业这样搞，其实风险很大！搞不好，便是债务危急。

是以，这些都不应该是看好好意思股、止境是高点看好好意思股的逻辑。更不应该是买的时间跟班巴菲特，卖的时间却独特志地不跟班巴菲特，耍小明智。

说白了便是纸上华贵了，启动忽略了风险，忽略了知识。

接下来，盘考一下最要紧的问题。

好意思股到底贵不贵？

这个问题相等好恢复。

看一组数据，对比一下，就一目了然。

先看2024年12月份，巴菲特卖出时好意思股的估值。

好意思国标普500的动态市盈率进取粗心30倍PE，处于夙昔20多年的历史高点区域。

此外，2024年Q4的标普500的30倍PE，换算过来差未几是3.3%的收益率，便是说扫数股票阛阓的收益率以致低于好意思债4.25%傍边的收益。

当下，好意思股不仅莫得对风险给出溢价，反而低于笃定性的好意思债收益。

再来看下2020年3月，作念下对比。

2020年3月，扫数全球阛阓都处于火暴时，集体看空时，巴菲特对此也甚是感叹，“我活了89年，亦然第一次见到这样的阛阓。”

随后，巴菲特就公开暗意，“不要损失一次严重的危急”。据雅虎财经报说念，巴菲特直言阛阓暴跌是恒久投资者的契机。

巴菲特在3月10日摄取雅虎财经采访时强调，阛阓暴跌是恒久投资者的契机。

这就差拿着喇叭说，抄底了、抄底了。然则，许多东说念主也曾被下落打蒙了、傻掉了，心中只消火暴。

其实，凡是看一下数据。

2020年3月，标普500的PE是15，处于扫数历史的低位。此外，换算成阛阓收益率差未几是6.6%。

而彼时，好意思国阛阓国债收益率也曾趋于零利率。

当下，好意思股标普500的PE在30倍傍边，国债4.25%傍边。2020年3月，好意思股标普500的PE在15倍傍边，国债零利率。

这样一双比就知说念，当下的好意思股对比2020年3月的好意思股委果贵太多了。

临了，再讲极少环球日常忽略的事实。

巴菲特骨子是保障公司的投资司理，伯克希尔哈撒韦骨子上是全球最大的保障公司之一，2024年福布斯全球保障20强榜单中名挨次一。

换句话说，成本阛阓信得过的金融巨鳄根底不是什么木头姐、东方港湾之类的基金公司，而是险资。

险资遍及采用"削峰填谷"机制：在阛阓波动期（如降息周期）缩小股票比例，增持国债等固收资产以平滑收益，进行恒久布局。

这意义是，阛阓的顶频频便是险资卖出来的，阛阓的底频频便是险资买出来的。

险资便是阛阓的大主力！

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