投资策略的核心要素是什么 贵州茅台Q3净利润为191.31亿元，同比增长13.28% | 财报见闻

第三季度，“白酒龙头”贵州茅台营收和利润链接保握双位数增长。

25日周五，贵州茅台公布第三季度财报。公司完结买卖收入388.45亿元，同比增长15.29%；净利润为191.31亿元，同比增长13.28%。

值得老成的是，前三季度，茅台筹划性现款流有所下落，同比下落11.16%。公司链接保握较强的盈利智力，通过多渠谈销售策略激动业务发展。

值得一提的是，约束三季度末，在白酒行业一向有“蓄池塘”之称的预收账款方面，贵州茅台的预收账款达到了111.66亿元。

1）主要财务数据

买卖收入：第三季度，公司完结买卖收入388.45亿元，同比增长15.29%；前三季度，公司完结买卖收入1207.76亿元，同比增长16.95%。净利润：第三季度，包摄于上市公司股东的净利润为191.31亿元，同比增长13.28%；包摄于上市公司股东的净利润为608.28亿元，同比增长15.04%。基本每股收益：第三季度，基本每股收益达15.23元/股，同比增长13.23。现款流：前三季度，茅台筹划动作产生的现款流量净额达444.21亿元，同比下落11.16%。总财富：本汇报期末，茅台总财富2867.70亿元，比上年度末加多5.16%。股东职权：包摄于上市公司股东的通盘者职权2377.09亿元，比上年度末加多10.22%。

2）销售情况

前三季度，贵州茅台销售茅台酒得回收入1011.2602亿元，系列酒收入193.926亿元。按销售渠谈区别，直销渠谈收入519.89亿元，批发渠谈收入685.29亿元。按地区分，国内收入1170.36亿元，国外收入34.82亿元。此外，岁首至汇报期末，公司通过“i 茅台”数字营销平台完结酒类不含税收入147.66亿元。

3）经销商情况

截止汇报期末，国内经销商2122家，本期新增43家，减少1家，国际经销商106家。

白酒板块磨底，茅台回购开释积极信号

为了鄙俚近期行业库存压力和股价波动，贵州茅台上月告示了一项大手笔的回购盘算推算。9月20日，茅台告示拟斥30亿元—60亿元回购公司股份，回购价钱不超1795.78元/股。

这次回购也被视为贵州茅台颐养股价的一个进攻时刻。茅台本年批价屡次波动，清晰出行业库存压力的开释。

近日，国联证券最新研报指出，白酒行业正履历从需求入手向供给入手的改变。固然将来需求增速预测放缓，但行业结合度仍有擢起飞间。分析标明，白酒板块现在处于磨底期，预测将在战略入手下逐渐筑底。

高盛则在研报中指出，在乐不雅情况下，预测业务动作和饮宴破费的复苏将推动白酒破费，茅台将引颈价钱高潮。在这种情况下，预测到2035年，飞天茅台的出厂价每三年高潮10%，基于4%的恒久增长率和9.5%的成本成本，股价有20%的上行空间。

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